درجات التصنيف الائتمانية هي نظام قياس لمستوى مخاطر الإعتماد المالي للشركات أو الحكومات، حيث تقوم الوكالات المتخصصة بتقييم قدرة المنشئ على سداد الديون بناءً على عوامل اقتصادية ومالية متنوعة. هذا التصنيف يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مدروسة، مع التركيز على الفروق بين الدرجات الاستثمارية والمضاربية، التي تشير إلى درجة الاستقرار المالي.
درجات التصنيف الائتمانية بحسب كل وكالة تصنيف
توفر الوكالات مثل موديز وإس آند بي وفيتش تقييمات مفصلة للتصنيفات الائتمانية، حيث تتراوح هذه الدرجات من أعلى مستويات الثقة إلى أدناها، مع الإشارة إلى مخاطر محتملة في سداد الالتزامات. على سبيل المثال، في وكالة موديز، تبدأ الدرجات الاستثمارية من Aaa كأعلى تصنيف يعني الحد الأدنى من المخاطر، ثم تنخفض إلى Aa1 وAa2 وAa3 لتدل على درجة عالية من الاستقرار، بينما A1 وA2 وA3 تشير إلى درجة متوسطة عليا. تنتقل التصنيفات إلى Baa1 وBaa2 وBaa3 لمستوى متوسط، ثم تدخل المنطقة المضاربية مع Ba1 وBa2 وBa3 التي تحمل عناصر مضاربية، وصولاً إلى B1 وB2 وB3 التي تعني تعرضاً عالياً للمخاطر الائتمانية. أما Caa1 وCaa2 وCaa3 فتشير إلى سندات ذات مكانة سيئة، وCa للمضاربة الشديدة أو القرب من التخلف عن السداد، وأخيراً C كأدنى تصنيف حيث تكون السندات عادة متعثرة مع فرص ضعيفة لاسترداد الرأس المال أو الفائدة.
بالنسبة لوكالة إس آند بي، تبدأ التصنيفات الاستثمارية بـ AAA كنوع من أعلى القدرات على الوفاء بالالتزامات، تليها AA لقدرة قوية، ثم A لقدرة قوية مع بعض العرضة للظروف الاقتصادية، وBBB لقدرة كافية لكنها عرضة للصعوبات الاقتصادية. أما التصنيفات المضاربية فتشمل BB كأقل عرضة للمخاطر على المدى القصير لكن مع عدم يقين مستمر، B لأكثر عرضة للظروف المعاكسة، CCC للمخاطر الحالية التي تعتمد على ظروف مواتية، CC للمخاطر الشديدة مع احتمال تخلف قريب، C للتعرض الشديد لعدم السداد مع توقع تعافٍ منخفض، وأخيراً D للتخلف الفعلي عن السداد أو الإخلال بالوعود.
أما في وكالة فيتش، فتبدأ التصنيفات بـ AAA كأدنى مستوى متوقع لمخاطر التخلف، تليها AA لتوقعات منخفضة جداً للمخاطر، ثم A لتوقعات منخفضة مع بعض العرضة، وBBB لقدرة كافية لكنها عرضة للضعف، BB لارتفاع المخاطر مع بعض المرونة، B لخطر تخلف جوهري، CCC لهامش أمان منخفض، CC لاحتمال تخلف وشيك، C لبدء عملية تخلف، RD لتخلف دون إجراءات رسمية، وD للدخول في إجراءات إفلاس.
تصنيفات الائتمان كمؤشرات للمخاطر
تشكل هذه التصنيفات أداة أساسية للمستثمرين، حيث تعكس مستويات المخاطر المختلفة بفعالية. على سبيل المثال، في التصنيفات العامة، تُعتبر الدرجات العالية مثل AAA أو AA+ كأعلى جدارة ائتمانية مع مخاطر منخفضة للغاية، بينما A+ وA وA- تشير إلى جدارة عالية مع مخاطر منخفضة. في الدرجات الاستثمارية مثل BBB+ وBBB وBBB-، تكون الجدارة كافية مع مخاطر متوسطة، ثم تنخفض في BB+ وBB وBB- إلى مستوى مخاطر منخفض إلى معتدل، وB+ وB وB- لمخاطر مرتفعة. أما CCC+ وCCC وCCC- فتدل على مخاطر مرتفعة جداً، وCC وC لمخاطر مرتفعة للغاية مع اقتراب التخلف، وأخيراً D للتخلف الصريح. في التحليلات المالية، تبدأ الدرجات العالية بـ AAA وAA+ كأعلى جدارة مع مخاطر أدنى، ثم AA وAA- لجدارة عالية جداً، وA+ وA وA- لجدارة عالية، بينما BBB+ وBBB وBBB- لجدارة كافية مع مخاطر متوسطة، وBB+ وBB وBB- لانخفاض الجدارة مع مخاطر مرتفعة، وB+ وB وB- لجدارة منخفضة مع مخاطر عالية، وCCC+ وCCC وCCC- لمخاطر عالية بشكل كبير، وCC وC للمضاربة الشديدة، وD للتخلف. هذه التصنيفات تساعد في فهم التباينات بين الوكالات، مما يعزز من قرارات الاستثمار المستنيرة في سوق المال. بالإجمال، تبرز أهمية هذه الدرجات في تقييم الاستدامة المالية وضمان حماية المستثمرين من المخاطر غير المتوقعة.
تعليقات