خلال الاضطرابات التجارية العالمية الكبيرة الناجمة عن الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس ترامب صمدت سوق العملات المشفرة، وقد حظي استقرار سعر عملة البيتكوين باهتمام كبير في مواجهة التقلبات قصيرة الأجل.
وباعتبارها من بين العملات الأكثر ربحًا، ظلت البيتكوين معزولة عن الانخفاضات الحادة التي شهدتها الأسواق التقليدية والعملات البديلة مثل الإيثريوم والريبل، بل إن تقلباتها ظلت ضعيفة بعد عمليات بيع تاريخية مدفوعة بالمخاطر، وقد عززها تراكم المؤسسات ونظرتها إليها كأداة تحوط محتملة.
يشير المحللون إلى أن توقفات ترامب وتعديلاته على الرسوم الجمركية بما في ذلك مهلة مؤقتة لمدة 90 يومًا حفزت انتعاشًا قصير الأجل، مما يؤكد حساسية عملات رقمية للاضطرابات الجيوسياسية، ومع ذلك، لا تزال المؤشرات الفنية وعدم اليقين الاقتصادي الكلي يُشكِّلان تحديًا لمكانة البيتكوين كمخزن غير سيادي للقيمة.
البيتكوين يتجاهل الرسوم الجمركية محافظًا على مرونته
صدمت تعريفات الرئيس ترامب التي أعلن عنها في الثاني من أبريل 2025 جميع الأسواق المالية حول العالم بما في ذلك قطاع العملات المشفرة، حيث أعلن عن تعريفات جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات وما يصل إلى 54% لدول مختارة مثل الصين، مما يُعزز الصناعة المحلية الأمريكية ومخاوف التضخم بالإضافة إلى مخاطر الركود، وقد انخفض سعر البيتكوين في البداية من 88 ألف دولار إلى 76 ألف دولار لعدة أيام، مُعكسًا الخسائر التي مُنيت بها سوق أصول العملات المشفرة، إلى جانب الأسهم ذات الصلة مثل Coinbase وMicroStrategy، ثم عاد للارتفاع إلى 82 ألف دولار بعد تعليق ترامب للرسوم الجمركية واستمر في ارتفاعه إلى حوالي 86 ألف دولار على الرغم من تصعيد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
يُشير المحللون إلى الدور المُتطور للبيتكوين كأداة تحوّط ضدّ عدم اليقين الاقتصادي، لكن تقلباته لا تزال مُخيّبة للآمال مقارنةً بالأسواق التقليدية، ومع ذلك، ورغم تزايد إحجام المستثمرين عن المخاطرة ورغبتهم في تصفية أصولهم وتراجعها عن المضاربة، إلا أن البيتكوين ظلت قادرة على تحمل جاذبية الذهب الرقمي لدى مشتريها، ولا يزال تقلص فروق تقلباتها مع فئات الأصول الأخرى يجعلها جذابة للاستثمار من قِبل صناديق تكافؤ المخاطر.
وتشير العلاقة التاريخية بين البيتكوين والأسهم إلى أنه بسبب عدم الاستقرار الاقتصادي طويل الأمد، قد تنفصل العملات المشفرة عن الأسهم، ومع تصاعد الضغوط التضخمية وتأجيل البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة قد تبرز البيتكوين كأفضل بديل لتخزين القيمة للعديد من المستثمرين الساعين إلى حماية ثرواتهم من التضرر من ممارسات الدول ذات السيادة.
استقرار سوق العملات المشفرة تحت الاختبار
بينما انخفضت الأسهم وتراجعت السندات لم يتراجع سوق العملات المشفرة، وقد تعاملت أسواق العملات المشفرة مع الاضطرابات الأخيرة بشكل أفضل بكثير من الأصول التقليدية، في مذكرة صدرت في 11 أبريل أكد الخبراء أن تقلبات بيتكوين ظلت “مستقرة نسبيًا” على الرغم من انخفاضها بنسبة 22.5% عن أعلى مستوياتها في يناير، وأشاروا إلى أن عمليات التصفية في العملات المشفرة كانت أقل بكثير مما كانت عليه خلال الأحداث الكبرى السابقة، مما يشير إلى مزيد من النضج في السوق.
انخفضت عملة تيثر وهي أكبر عملة مستقرة لفترة وجيزة إلى ما دون دولار واحد لكنها لم ترتفع بشكل حاد، مما زاد من الانطباع السائد بمرونة العملات المشفرة، وأكد المحللون أن صناديق الاستثمار التي تركز على المخاطر مثل صناديق تكافؤ المخاطر، بدأت تنظر بجدية إلى البيتكوين، يمكن لهذه الصناديق أن تساعد في تقليل التقلبات على المدى الطويل، مما يخلق دورة من التبني المؤسسي المتزايد والاستقرار المتزايد.
وعلى الرغم من المرونة العالية التي تمتعت بها العملات المشفرة، إلا أن الجدل لا يزال قائمًا حول الخطوة التالية للبيتكوين، يرى الخبراء تزايد الثقة في قيمة البيتكوين كأصل منفصل عن المخاطر السيادية، وقد يكون هذا التصور هو ما يُغذي السلوك الهادئ خلال فترة الذعر في السوق، ومع ذلك، ليس جميع المحللين مقتنعين، فقد أشار البعض إلى أن المؤشرات الفنية تُظهر احتمالية تشكل “تقاطع الموت” وهي إشارة هبوطية قد تُشير إلى مزيد من مخاطر الهبوط إذا لم تتحسن الظروف الاقتصادية الكلية، وينصحوا بتوخي الحذر مُشيرين إلى أن هدوء البيتكوين قد يكون مؤقتًا إذا تدهورت المؤشرات الاقتصادية الأوسع نطاقًا أكثر.
توقعات أسعار البيتكوين في ظل رسوم ترامب الجمركية
يعتقد الخبراء أن تزايد التوترات التجارية قد يدفع سعر البيتكوين إلى ما دون 75 ألف دولار قريبًا، إذ يخلق بيئةً خالية من المخاطر ويحد من السيولة في جميع الأسواق، ومع ذلك، ستظل هناك إمكانيةٌ للارتفاع في سعر البيتكوين، إذ يعتبره الكثيرون وسيلةً للتحوط من التضخم أو تخفيض قيمة العملة، لا سيما مع إضعاف الرسوم الجمركية للدولار وزيادة حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد العالمي.
ويتوقع المحللون أنه على الرغم من استمرار التقلبات قصيرة الأجل على مستويات مختلفة، إلا أن البيتكوين يتمتع بفائدةٍ لا رجعة فيها كمخزنٍ للأصول، وبالتالي فهو مكانٌ أكثر موثوقيةً للاحتفاظ بقيمته لكبار المستثمرين وصغارهم على حدٍ سواء، علاوةً على ذلك، فإن الفجوة المتضائلة باستمرار بين تقلبه وتقلب الأصول التقليدية ستجعله أكثر جاذبيةً للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار خلال اضطرابات الاقتصاد الكلي.
في الختام: مع تذبذب الأسواق التقليدية استجابةً لسياسات تجارية غير متوقعة، فإن قدرة البيتكوين على الحفاظ على هدوئها تُغير نظرة المستثمرين إليها، وسواءً أكان هذا بداية انتعاش طويل الأمد أم هدوءًا يسبق العاصفة، فإن هناك أمرًا واحدًا واضحًا وهو أن البيتكوين تتحدى التوقعات مرة أخرى.